Naslag

Woordenlijst

Heldere uitleg van de termen die je tegenkomt in BullBenchmark en in beleggen in het algemeen.

Benchmark: De meetlat waar je je portefeuille tegen afzet. Meestal een index zoals de S&P 500. Een eerlijke benchmark beantwoordt één vraag: was je geld beter af geweest in een eenvoudig indexfonds?
S&P 500: Een index van ongeveer 500 grote Amerikaanse bedrijven, gewogen naar omvang. Als mensen "de markt" zeggen, bedoelen ze meestal dit. In BullBenchmark is het een van de twee lijnen waarmee je portefeuille wordt vergeleken.
Nasdaq 100: Een index van de honderd grootste niet-financiële bedrijven die op de Nasdaq zijn genoteerd. In de praktijk gedraagt hij zich als een geconcentreerde weddenschap op Amerikaanse big tech. De eerlijke spiegel als je portefeuille zwaar op technologie leunt, en de tweede van de twee lijnen waarmee je portefeuille in BullBenchmark wordt vergeleken.
ETF (Exchange Traded Fund): Een fonds dat op de beurs wordt verhandeld als één aandeel. Eén aankoop geeft je honderden of duizenden onderliggende bedrijven, en daarom zijn ETF's de gebruikelijke bouwsteen voor portefeuilles voor de lange termijn.
Gemiddelde aankoopprijs (GAK): Wat een positie je oorspronkelijk heeft gekost, inclusief het effect van aankopen tegen verschillende koersen. BullBenchmark gebruikt de methode van de gemiddelde aankoopprijs (GAK): het totaal ingelegde bedrag gedeeld door het aantal aandelen. Je winst wordt altijd tegen deze basis gemeten.
Dividend: Een uitkering in contanten die een bedrijf of fonds aan zijn aandeelhouders doet, meestal per kwartaal, halfjaarlijks of jaarlijks. BullBenchmark laat zien wat je hebt ontvangen (uit je brokeroverzichten) én wat je huidige posities naar verwachting gaan uitkeren.
Ex-dividenddatum: De peildatum voor een dividend. Bezit je het aandeel vóór deze datum, dan is de uitkering van jou, ook als je op de dag zelf verkoopt. Koop je op of na die datum, dan gaat het dividend naar de verkoper.
Bronbelasting: Belasting die een land op dividend inhoudt voordat het geld jou bereikt. Amerikaans dividend komt voor Europese beleggers doorgaans 15 procent lichter binnen. BullBenchmark leest de nettobedragen uit je overzichten, zodat je ziet wat je werkelijk hebt ontvangen.
Tijdgewogen rendement (TWR): Je beleggingsresultaat met de timing van je inleg eruit gefilterd. Dit is het getal dat eerlijk met een index te vergelijken is, en de methode die professionele fondsen rapporteren.
Geldgewogen rendement (MWR): Je persoonlijke uitkomst, inclusief het effect van wanneer je geld hebt toegevoegd of opgenomen. Het verschil tussen je MWR en TWR is ruwweg de prijs, of de opbrengst, van je timing.
ISIN: Het internationale identificatienummer van een effect, zoals US0378331005 voor Apple. Brokerexports gebruiken ISINs om precies aan te geven wat je hebt verhandeld, en zo koppelt BullBenchmark je posities aan marktdata.
FX (wisselkoers): De wisselkoers tussen twee valuta's. Koop je Amerikaanse aandelen met euro's, dan komt een deel van je resultaat uit de aandelen en een deel uit de dollar. BullBenchmark rekent alles om tegen de historische koers van elke transactiedag, zodat je cijfers eerlijk blijven.
DRIP (dividendherbelegging): Dividenduitkeringen automatisch gebruiken om meer aandelen te kopen. Het is de stille motor van rendement op rendement: de uitkeringen gaan zelf uitkeringen opleveren.
Gerealiseerde en ongerealiseerde winst: Ongerealiseerde winst bestaat op papier zolang je een positie nog aanhoudt. Gerealiseerde winst ligt vast zodra je verkoopt. Allebei, plus dividend en min kosten, vormen samen je werkelijke resultaat.
Totaalrendement: Het rendement van een belegging inclusief dividend, dat wordt herbelegd. Dat staat tegenover het koersrendement, dat alleen de koersverandering telt. Indices worden in beide varianten gepubliceerd. Omdat je eigen portefeuille haar dividend houdt, is alleen de variant met totaalrendement een eerlijke benchmark.
Basisvaluta: De ene valuta waarin je hele portefeuille wordt uitgedrukt, meestal die waarin je leeft. Al het andere wordt daarnaar omgerekend tegen de koers die gold op de dag van elke transactie, zodat winst nooit wordt verward met een beweging van de wisselkoers.
Geldstromen opnieuw afspelen: De methode achter een eerlijke benchmark: elke inleg en opname die je deed, wordt op dezelfde datum en voor hetzelfde bedrag herhaald in een indextracker. Beide portefeuilles delen dan jouw timing, zodat wat er tussen hen overblijft het effect van jouw beslissingen is.
Spookportefeuille: Het resultaat van het opnieuw afspelen van je geldstromen: de portefeuille van een belegger die exact jouw inleg ontving en geen van jouw meningen had. BullBenchmark tekent hem naast jouw lijn, opgebouwd uit je aankopen en verkopen, zodat gelukkige timing de vergelijking niet kan flatteren.
Accumulerende en uitkerende fondsen: Een uitkerend fonds keert zijn inkomsten aan jou uit; een accumulerend fonds herbelegt ze binnen het fonds, zodat je positie in plaats daarvan in waarde groeit. De keuze verandert wanneer je contanten ziet en, in een aantal landen, wanneer er belasting verschuldigd wordt.
Periodiek beleggingsplan: Een doorlopende opdracht om op een vast interval voor een vast bedrag een fonds of aandeel te kopen, in Duitsland bekend als Sparplan. Elke uitvoering is een aparte aankoop met een eigen datum en koers, en daarom levert een periodiek beleggingsplan een lang transactiebestand op en een ongewoon zuivere basis om rendement mee te meten.
Corporate action: Alles wat een bedrijf of fonds doet waardoor je positie verandert zonder dat je zelf handelt: een aandelensplitsing, een fusie, een afsplitsing, een wijziging van naam of code. Corporate actions zijn de stilste manier waarop het aantal aandelen in een spreadsheet van de werkelijkheid afdrijft.
XIRR: De spreadsheetfunctie die een geldgewogen rendement berekent uit een lijst gedateerde geldstromen plus de waarde van vandaag. Het is de praktische manier om je interne rendement met de hand uit te rekenen.
Yield on cost: Het verwachte jaardividend van een positie gedeeld door wat je er oorspronkelijk voor betaalde, in plaats van door de koers van vandaag. Het beschrijft hoe een lang aangehouden positie zich heeft ontwikkeld; het actuele dividendrendement beschrijft wat een euro die je vandaag inlegt zou opleveren.
Verwacht dividendinkomen: Wat je huidige posities naar verwachting in de komende twaalf maanden uitkeren, opgebouwd uit het aangekondigde dividendbedrag van elk bedrijf en zijn uitkeringshistorie. Het is een prognose, geen belofte: dividend wordt telkens per uitkering vastgesteld.
Drawdown: De daling van de hoogste waarde die een portefeuille tot nu toe bereikte naar het laagste punt daarna, uitgedrukt in procenten. Het meet hoe diep de dip was die je hebt uitgezeten, en dat is een andere vraag dan waar je rendement uiteindelijk uitkwam.
Tracking difference: Het verschil tussen wat een indexfonds werkelijk opleverde en wat zijn index over dezelfde periode opleverde. Kosten binnen het fonds, belasting op zijn dividend en de manier waarop het zijn posities aanhoudt komen allemaal in dit ene getal terecht.
Aandelensplitsing: Een bedrijf vermenigvuldigt het aantal aandelen en deelt de koers door dezelfde factor, zodat de waarde van je positie gelijk blijft terwijl het aantal aandelen verandert. Je gemiddelde aankoopprijs (GAK) per aandeel verandert mee, en daarom loopt een niet-aangepaste administratie na een splitsing uit de pas.
Subportefeuille: Een groep waaraan je posities toewijst, zodat een deel van je bezit apart te meten is. Pensioengeld, een satelliet van losse aandelen en een rekening die je voor een kind aanhoudt kunnen in één import binnenkomen en toch los van elkaar gelezen worden.
Bijdrage aan het rendement: Hoeveel van je totale rendement uit elke positie kwam, gewogen naar hoe groot die positie was en hoe lang je hem aanhield. Een kleine positie met een grote procentuele winst kan minder bijdragen dan een grote positie met een bescheiden winst.
Dividendgroei: Het tempo waarin een bedrijf of fonds zijn dividend in de loop van de tijd heeft verhoogd, meestal uitgedrukt als een gemiddeld percentage per jaar. Het beschrijft uitkeringen die al gedaan zijn en zegt niets toe over de volgende.
Dividendrendement: Het dividend dat een positie naar verwachting per jaar uitkeert, gedeeld door de huidige koers. Omdat de koers in de noemer staat, kan een stijgend dividendrendement zowel een verhoogde uitkering als een dalende koers betekenen.
Rendement op jaarbasis: Een rendement over meerdere jaren, uitgedrukt als het vaste percentage per jaar dat tot dezelfde einduitkomst zou hebben geleid. Het maakt periodes van verschillende lengte vergelijkbaar; het betekent niet dat een afzonderlijk jaar er zo uitzag.
Portefeuillegewicht: Het deel van je totale portefeuillewaarde dat één positie, sector, land of valuta voor zijn rekening neemt. Gewichten verschuiven vanzelf als koersen bewegen, zonder dat je iets koopt of verkoopt.
Herbalanceren: Kopen en verkopen om de gewichten in een portefeuille terug te brengen naar de gewichten die eerder gekozen zijn. Het woord beschrijft de handeling; of en wanneer die plaatsvindt, is een vraag over je eigen plan.
TER (lopende kosten): De jaarlijkse kosten van het beheer van een fonds, uitgedrukt als percentage van het erin belegde geld en onttrokken aan de waarde van het fonds in plaats van bij jou in rekening gebracht. Omdat ze binnen het fonds worden ingehouden, verschijnen ze nooit als regel in je brokerexport.
Dividendkalender: Een overzicht per maand van het dividend dat je posities hebben uitgekeerd en naar verwachting gaan uitkeren. Het maakt van een onregelmatige stroom uitkeringen uit verschillende markten een inkomstenschema dat je vooruit kunt lezen.
Marktwaarde: Wat je posities op dit moment waard zijn: het aantal aandelen per positie vermenigvuldigd met de laatste koers, omgerekend naar je basisvaluta. Het zegt niets over wat je hebt betaald, en daarom lees je het altijd naast je gemiddelde aankoopprijs (GAK).