Consultazione

Glossario

Spiegazioni semplici dei termini che incontri in BullBenchmark e negli investimenti in generale.

Indice di riferimento (benchmark): Il metro con cui misuri il tuo portafoglio. Di solito un indice come l'S&P 500. Un indice di riferimento onesto risponde a una sola domanda: i tuoi soldi avrebbero reso di più in un semplice fondo indicizzato?
S&P 500: Un indice di circa 500 grandi società americane, ponderato per dimensione. Quando si parla del "mercato", di solito si intende questo. In BullBenchmark è una delle due linee con cui viene confrontato il tuo portafoglio.
Nasdaq 100: Un indice delle cento maggiori società non finanziarie quotate sul Nasdaq. Nella pratica si comporta come una scommessa concentrata sui grandi nomi tecnologici americani. È lo specchio onesto se il tuo portafoglio pende decisamente verso la tecnologia, ed è la seconda delle due linee con cui BullBenchmark confronta il tuo portafoglio.
ETF (Exchange Traded Fund): Un fondo che si scambia in borsa come una singola azione. Un solo acquisto può darti centinaia o migliaia di società sottostanti: per questo gli ETF sono il mattone abituale dei portafogli di lungo periodo.
Prezzo medio di carico: Quanto ti è costata davvero una posizione, tenendo conto degli acquisti fatti a prezzi diversi nel tempo. BullBenchmark usa il metodo del costo medio: importo totale investito diviso il numero di azioni. Il tuo guadagno si misura sempre rispetto a questa base.
Dividendo: Un pagamento in contanti che una società o un fondo versa ai propri azionisti, di norma con cadenza trimestrale, semestrale o annuale. BullBenchmark mostra sia quanto hai già incassato (dagli estratti conto del tuo broker) sia quanto ci si attende che paghino le posizioni che detieni oggi.
Data di stacco del dividendo: La data spartiacque per un dividendo. Se possiedi l'azione prima di questa data il pagamento è tuo, anche se vendi proprio quel giorno. Se compri in quella data o dopo, il dividendo va al venditore.
Ritenuta alla fonte: L'imposta che un Paese trattiene sui dividendi prima che il denaro arrivi a te. Per gli investitori europei i dividendi americani arrivano di norma alleggeriti del 15 per cento. BullBenchmark legge gli importi netti dai tuoi estratti conto, così vedi quello che hai davvero ricevuto.
Rendimento ponderato per il tempo (TWR): Il risultato dei tuoi investimenti al netto del momento in cui hai effettuato ogni versamento. È il numero che si può confrontare onestamente con un indice, ed è il metodo con cui rendicontano i fondi professionali.
Rendimento ponderato per il capitale (MWR): Il tuo risultato personale, compreso l'effetto di quando hai aggiunto o prelevato denaro. La distanza tra il tuo MWR e il TWR è più o meno il costo, o il guadagno, del tuo tempismo.
ISIN: Il codice internazionale che identifica un titolo, per esempio US0378331005 per Apple. Gli export dei broker usano gli ISIN per indicare esattamente che cosa hai negoziato: è così che BullBenchmark abbina le tue posizioni ai dati di mercato.
Tasso di cambio (FX, foreign exchange): Il tasso di cambio tra due valute. Se compri azioni americane in euro, una parte del tuo risultato viene dalle azioni e una parte dal dollaro. BullBenchmark converte tutto al cambio storico del giorno di ogni operazione, così i tuoi numeri restano onesti.
DRIP (reinvestimento dei dividendi): Usare automaticamente i dividendi incassati per comprare altre azioni. È il motore silenzioso dell'interesse composto: i pagamenti cominciano a loro volta a generare pagamenti.
Plusvalenze realizzate e latenti: Una plusvalenza latente esiste solo sulla carta, finché mantieni la posizione. Una plusvalenza realizzata si fissa nel momento in cui vendi. Entrambe, più i dividendi e meno le commissioni, compongono il tuo risultato reale.
Rendimento totale (total return): Il rendimento di un investimento con i dividendi inclusi e reinvestiti, in contrapposizione al rendimento di prezzo, che conta soltanto la variazione del prezzo. Gli indici sono pubblicati in entrambe le versioni. Poiché il tuo portafoglio i dividendi se li tiene, solo la versione a rendimento totale di un indice è un termine di paragone onesto.
Valuta di riferimento: L'unica valuta in cui è espresso tutto il tuo portafoglio, di norma quella in cui vivi. Ogni altra viene convertita in essa al cambio in vigore il giorno di ciascuna operazione, così che un guadagno non venga mai confuso con un movimento del tasso di cambio.
Riproduzione dei flussi di cassa: Il metodo che sta dietro a un confronto onesto: ogni versamento e ogni prelievo che hai effettuato viene ripetuto dentro un fondo indicizzato alla stessa data e per lo stesso importo. I due portafogli condividono così il tuo tempismo, e quello che resta tra loro è l'effetto delle tue decisioni.
Portafoglio fantasma: Il risultato di una riproduzione dei flussi di cassa: il portafoglio di un investitore che ha ricevuto i tuoi versamenti esatti e non ha avuto nessuna delle tue opinioni. BullBenchmark lo disegna accanto alla tua linea, costruito dai tuoi acquisti e dalle tue vendite, così un tempismo fortunato non può lusingare il confronto.
Fondi ad accumulazione e a distribuzione: Un fondo a distribuzione ti versa i proventi; un fondo ad accumulazione li reinveste al proprio interno, così a crescere è il valore della tua quota. La scelta cambia il momento in cui vedi il contante e, in diversi Paesi, il momento in cui scattano le imposte.
Piano di accumulo: Un ordine permanente di acquistare un importo fisso di un fondo o di un'azione a intervalli fissi, noto in tedesco come Sparplan. Ogni esecuzione è un acquisto a sé, con la propria data e il proprio prezzo: è per questo che un piano di accumulo produce un lungo file di operazioni e una base insolitamente pulita per misurare i rendimenti.
Operazione societaria: Tutto ciò che una società o un fondo fa e che cambia la tua posizione senza che tu negozi: un frazionamento azionario, una fusione, uno scorporo, un cambio di nome o di codice identificativo. Le operazioni societarie sono il modo più silenzioso in cui il numero di azioni scritto in un foglio di calcolo si allontana dalla realtà.
XIRR: La funzione del foglio di calcolo che calcola un rendimento ponderato per il capitale a partire da un elenco di flussi di cassa datati più il valore di oggi. È il modo pratico per ottenere a mano il tuo tasso interno di rendimento.
Rendimento sul prezzo di carico: Il dividendo annuo atteso di una posizione diviso per quanto l'hai pagata all'inizio, invece che per il prezzo di oggi. Descrive come si è evoluta una posizione tenuta a lungo; il rendimento corrente descrive quanto renderebbe un euro investito oggi.
Reddito da dividendi previsto: Quanto ci si attende che paghino le tue posizioni attuali nei prossimi dodici mesi, ricavato dall'importo dichiarato da ciascuna società e dal suo storico di pagamenti. È una previsione, non una promessa, perché i dividendi vengono dichiarati un pagamento alla volta.
Drawdown: La discesa dal valore più alto raggiunto da un portafoglio al punto più basso successivo, espressa in percentuale. Il drawdown misura la profondità della buca che hai attraversato, che è una domanda diversa da dove è arrivato il tuo rendimento.
Differenza di replica: Lo scarto tra quanto ha reso davvero un fondo indicizzato e quanto ha reso il suo indice nello stesso periodo. I costi interni del fondo, le imposte sui suoi dividendi e il modo in cui tiene le posizioni finiscono tutti in questo unico numero.
Frazionamento azionario: Una società moltiplica il numero delle proprie azioni e divide il prezzo per lo stesso fattore: il valore della tua posizione non cambia, il numero di azioni sì. Anche il tuo prezzo medio di carico per azione cambia di conseguenza, ed è per questo che un registro non rettificato si allontana dalla realtà dopo un frazionamento.
Sottoportafoglio: Un gruppo a cui assegni delle posizioni, così che un insieme possa essere misurato per conto suo. I soldi della pensione, una quota satellite di singole azioni e un conto intestato a un figlio possono arrivare in un unico import e restare leggibili separatamente.
Contributo al rendimento: Quanta parte del tuo rendimento totale è arrivata da ciascuna posizione, pesata per quanto era grande quella posizione e per quanto a lungo l'hai tenuta. Una posizione piccola con un guadagno percentuale alto può contribuire meno di una posizione grande con un guadagno modesto.
Crescita del dividendo: Il ritmo con cui una società o un fondo ha aumentato il proprio dividendo nel tempo, di solito indicato come percentuale media annua. Descrive pagamenti già avvenuti e non impegna in alcun modo il prossimo.
Rendimento da dividendo: Il dividendo annuo che una posizione dovrebbe pagare diviso per il suo prezzo attuale. Poiché il prezzo sta al denominatore, un rendimento che sale può indicare un dividendo aumentato oppure un prezzo che scende.
Rendimento annualizzato: Un rendimento ottenuto su più anni riespresso come il tasso annuo costante che avrebbe portato allo stesso risultato finale. Rende confrontabili periodi di durata diversa; non significa che un singolo anno sia andato così.
Peso in portafoglio: La quota del valore totale del tuo portafoglio che spetta a una posizione, a un settore, a un Paese o a una valuta. I pesi si muovono da soli al variare dei prezzi, senza che tu compri o venda nulla.
Ribilanciamento: Comprare e vendere per riportare i pesi di un portafoglio a quelli scelti in precedenza. La parola descrive l'operazione; se e quando farla riguarda il tuo piano.
TER (total expense ratio, costi correnti): Il costo annuo di gestione di un fondo, espresso come percentuale del denaro investito e prelevato dal valore del fondo anziché addebitato a te. Poiché viene dedotto all'interno del fondo, non compare mai come riga nell'export del tuo broker.
Calendario dei dividendi: Una vista mese per mese dei dividendi che le tue posizioni hanno pagato e dovrebbero pagare. Trasforma un flusso irregolare di pagamenti provenienti da più mercati in uno scadenzario che puoi leggere in anticipo.
Valore di mercato: Quanto valgono le tue posizioni in questo momento: il numero di azioni di ciascuna moltiplicato per l'ultimo prezzo, convertito nella tua valuta di riferimento. Non dice nulla di quanto hai pagato, ed è per questo che si legge sempre accanto al prezzo medio di carico.