Referencia

Glosario

Explicaciones sencillas de los términos que te encontrarás en BullBenchmark y en el mundo de la inversión en general.

Índice de referencia (benchmark): La vara de medir con la que comparas tu cartera. Normalmente un índice como el S&P 500. Un buen índice de referencia responde a una sola pregunta: ¿le habría ido mejor a tu dinero en un simple fondo indexado?
S&P 500: Un índice de unas 500 grandes empresas estadounidenses, ponderado por tamaño. Cuando alguien dice «el mercado», casi siempre se refiere a esto. En BullBenchmark es una de las dos líneas con las que se compara tu cartera.
Nasdaq 100: Un índice formado por las cien mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq. En la práctica se comporta como una apuesta concentrada en las grandes tecnológicas estadounidenses. Es el espejo honesto si tu cartera carga mucho la mano en tecnología, y la segunda de las dos líneas con las que BullBenchmark compara tu cartera.
ETF (fondo cotizado en bolsa): Un fondo que cotiza en bolsa como si fuera una acción más. Con una sola compra puedes tener cientos o miles de empresas subyacentes, y por eso los ETF son la pieza habitual de las carteras a largo plazo.
Precio medio de compra: Lo que realmente te costó una posición, contando que fuiste comprando a precios distintos a lo largo del tiempo. BullBenchmark aplica el método del coste medio: el importe total invertido dividido por el número de acciones. Tu beneficio siempre se mide contra esa base.
Dividendo: Un pago en efectivo que una empresa o un fondo hace a sus accionistas, normalmente cada trimestre, cada semestre o una vez al año. BullBenchmark muestra tanto lo que ya has cobrado (según los extractos de tu bróker) como lo que se espera que paguen tus posiciones actuales.
Fecha ex-dividendo: La fecha de corte de un dividendo. Si tienes la acción antes de ese día, el pago es tuyo, aunque vendas ese mismo día. Si compras en esa fecha o después, el dividendo se lo queda el vendedor.
Retención en origen: El impuesto que un país descuenta de los dividendos antes de que el dinero llegue a tus manos. Al inversor europeo, los dividendos estadounidenses le suelen llegar un 15 por ciento más ligeros. BullBenchmark lee los importes netos de tus extractos, así que ves lo que de verdad has cobrado.
Rentabilidad ponderada por tiempo (TWR): Tu rentabilidad como inversor, descontando el efecto del momento en que hiciste cada aportación. Es la cifra que se puede comparar de forma justa con un índice y el método con el que informan los fondos profesionales.
Rentabilidad ponderada por dinero (MWR): Tu resultado personal, con el efecto de cuándo metiste o sacaste dinero incluido. La distancia entre tu MWR y tu TWR es, a grandes rasgos, lo que te ha costado o lo que te ha dado tu momento de entrada y de salida.
ISIN: El número internacional de identificación de un valor, como US0378331005 para Apple. Las exportaciones de los brókeres usan el ISIN para identificar con exactitud qué has comprado o vendido, y así es como BullBenchmark casa tus posiciones con los datos de mercado.
Tipo de cambio (FX): El tipo de cambio entre dos divisas. Si compras acciones estadounidenses con euros, una parte de tu resultado viene de las acciones y otra del dólar. BullBenchmark lo convierte todo al cambio histórico del día de cada operación, para que tus cifras sigan siendo honestas.
DRIP (reinversión de dividendos): Destinar automáticamente los dividendos cobrados a comprar más acciones. Es el motor silencioso del interés compuesto: los propios pagos empiezan a generar pagos.
Ganancias realizadas y latentes: La ganancia latente existe sobre el papel mientras mantienes una posición abierta. La ganancia realizada queda fijada en el momento en que vendes. Las dos, más los dividendos y menos las comisiones, forman tu resultado real.
Rentabilidad total: La rentabilidad de una inversión con sus dividendos incluidos y reinvertidos, frente a la rentabilidad del precio, que solo cuenta la variación de la cotización. Los índices se publican en las dos versiones. Como tu propia cartera se queda con sus dividendos, solo la versión de rentabilidad total de un índice sirve como índice de referencia justo.
Divisa base: La única divisa en la que se expresa toda tu cartera, normalmente aquella con la que vives. Todo lo demás se convierte a ella al tipo de cambio vigente el día de cada operación, para que una ganancia no se confunda nunca con un movimiento del tipo de cambio.
Reproducción de los flujos de caja: El método que hay detrás de un índice de referencia honesto: cada aportación y cada retirada que hiciste se repiten sobre un fondo indexado en la misma fecha y por el mismo importe. Las dos carteras comparten así tu calendario, de modo que lo que queda entre ellas es el efecto de tus decisiones.
Cartera fantasma: El resultado de una reproducción de los flujos de caja: la cartera de un inversor que recibió exactamente tus mismas aportaciones y no tuvo ninguna de tus opiniones. BullBenchmark la dibuja junto a tu línea, construida a partir de tus compras y ventas, para que la suerte con el calendario no pueda halagar la comparación.
Fondos de acumulación y de distribución: Un fondo de distribución te paga sus rentas; un fondo de acumulación las reinvierte dentro del propio fondo, de modo que lo que crece es el valor de tu participación. La elección cambia cuándo ves el efectivo y, en varios países, cuándo hay que tributar.
Plan de inversión periódica: Una orden permanente para comprar un importe fijo de un fondo o de una acción a intervalos fijos; en alemán se conoce como Sparplan. Cada ejecución es una compra independiente, con su propia fecha y su propio precio, y por eso un plan de inversión periódica genera un archivo de operaciones muy largo y una base insólitamente limpia para medir la rentabilidad.
Operación corporativa: Todo lo que hace una empresa o un fondo que cambia tu posición sin que tú operes: un split, una fusión, una escisión, un cambio de nombre o de identificador. Las operaciones corporativas son la forma más silenciosa de que el número de acciones de una hoja de cálculo se aleje de la realidad.
XIRR (TIR.NO.PER): La función de hoja de cálculo que calcula una rentabilidad ponderada por dinero a partir de una lista de flujos de caja fechados más el valor de hoy. Es la manera práctica de obtener a mano tu tasa interna de rentabilidad.
Rentabilidad sobre el coste: El dividendo anual previsto de una posición dividido entre lo que pagaste por ella en su día, y no entre el precio de hoy. Describe cómo ha evolucionado una posición que llevas mucho tiempo manteniendo; la rentabilidad actual describe lo que rendiría un euro invertido hoy.
Ingresos por dividendos previstos: Lo que se espera que paguen tus posiciones actuales durante los próximos doce meses, a partir del importe declarado por cada empresa y de su historial de pagos. Es una previsión y no una promesa, porque los dividendos se declaran pago a pago.
Drawdown: La caída desde el valor más alto que ha alcanzado una cartera hasta el punto más bajo posterior, expresada en porcentaje. El drawdown mide la profundidad del bache que aguantaste, que es una pregunta distinta de dónde acabó tu rentabilidad.
Diferencia de seguimiento: La distancia entre lo que ha rendido de verdad un fondo indexado y lo que ha rendido su índice en el mismo periodo. Los costes internos del fondo, los impuestos sobre sus dividendos y la forma en que mantiene sus posiciones acaban todos en esta única cifra.
Split de acciones: Una empresa multiplica su número de acciones y divide su precio por el mismo factor, de modo que el valor de tu posición no cambia y el número de acciones sí. Tu precio medio de compra por acción cambia con él, y por eso un registro sin ajustar se desvía después de un split.
Subcartera: Un grupo al que asignas posiciones para poder medir un conjunto por separado. El dinero de la jubilación, una parte satélite de acciones sueltas y una cuenta abierta para un hijo pueden llegar en una sola importación y seguir leyéndose por separado.
Contribución a la rentabilidad: Qué parte de tu rentabilidad total vino de cada posición, ponderada por lo grande que era esa posición y por el tiempo que la mantuviste. Una posición pequeña con una ganancia porcentual grande puede aportar menos que una posición grande con una ganancia modesta.
Crecimiento del dividendo: El ritmo al que una empresa o un fondo ha ido subiendo su dividendo con el tiempo, normalmente expresado como porcentaje anual medio. Describe pagos que ya se han hecho y no compromete nada sobre el siguiente.
Rentabilidad por dividendo: El dividendo anual que se espera que pague una posición dividido entre su precio actual. Como el precio está en el denominador, una rentabilidad que sube puede significar un pago mayor o una cotización que cae.
Rentabilidad anualizada: Una rentabilidad de varios años expresada como la tasa anual constante que habría dado el mismo resultado final. Hace comparables periodos de distinta duración; no significa que ningún año concreto fuera así.
Peso en la cartera: La parte del valor total de tu cartera que representa una posición, un sector, un país o una divisa. Los pesos se mueven solos a medida que cambian los precios, sin que tú compres ni vendas nada.
Reequilibrio (rebalanceo): Comprar y vender para devolver los pesos de una cartera a los que se eligieron antes. La palabra describe la acción; si ocurre y cuándo es una cuestión de tu propio plan.
TER (ratio de gastos totales): El coste anual de gestionar un fondo, expresado como porcentaje del dinero invertido en él y descontado del valor del fondo en lugar de cobrártelo aparte. Como se deduce dentro del fondo, nunca aparece como una línea en el archivo que descargas de tu bróker.
Calendario de dividendos: Una vista mes a mes de los dividendos que tus posiciones han pagado y se espera que paguen. Convierte un flujo irregular de pagos de varios mercados en un calendario de ingresos que puedes leer por adelantado.
Valor de mercado: Lo que valen tus posiciones ahora mismo: el número de acciones de cada una multiplicado por su último precio, convertido a tu divisa base. No dice nada de lo que pagaste, y por eso se lee siempre junto a tu precio medio de compra.