Contribución a la rentabilidad

La contribución a la rentabilidad descompone el resultado de una cartera en las partes de las que responde cada posición. La contribución de una posición es su propia rentabilidad ponderada por cuánto representaba de la cartera y durante cuánto tiempo, y las contribuciones de todas las posiciones suman el total. Responde a una pregunta distinta de la del porcentaje de rentabilidad que hay en esa misma fila, que describe la posición y no su efecto sobre ti.

Por qué importa

Los porcentajes y los euros ordenan las posiciones de forma distinta, y en la distancia entre las dos listas es donde se produce casi toda la mala lectura. Una posición del uno por ciento que se duplica añade un punto a la cartera; una posición del treinta por ciento que gana un cinco añade uno y medio sin parecer nunca gran cosa. La atención tiende a seguir al porcentaje más alto, mientras que la cartera sigue a la contribución más alta. Verlas por separado es lo que deja ver la diferencia entre una operación memorable y una operación con consecuencias.

Cómo lo muestra BullBenchmark

La tabla de posiciones lleva las dos magnitudes una al lado de la otra: el valor de cada posición en tu propia divisa, y su rentabilidad con el veredicto frente al S&P 500 durante los mismos días. Así, una fila grande que va algo por detrás del índice se puede leer junto a una fila pequeña que va muy por delante. Esa tabla, cinco posiciones repartidas entre dos brókeres, es la de la demo en vivo.

Términos relacionados

Peso en la cartera · Índice de referencia (benchmark) · Valor de mercado

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