Comparatifs

BullBenchmark vs votre tableur : ce qu'une feuille ne sait pas faire

Presque tous les portefeuilles privés sérieux commencent dans un tableur, et beaucoup peuvent y rester. Une feuille est gratuite, elle vous appartient, elle fait ce que vous lui dites, et en construire une vous apprend sur votre propre argent plus que ne le fera n'importe quel tableau de bord.

Nous vendons l'alternative, lisez cette page en gardant cela à l'esprit. Elle couvre ce qu'un tableur fait bien, les endroits où il cesse d'être exact plutôt que simplement lent, et un test en cinq questions que vous pouvez faire passer à votre propre fichier pour savoir de quel côté de la ligne vous vous trouvez.

Ce que le tableur réussit

Il ne coûte rien et il vous appartient. Il n'y a pas d'abonnement, pas de compte et pas d'entreprise susceptible de changer ses conditions ou de disparaître. Dans vingt ans, le fichier s'ouvrira encore.

Il colle à votre situation. Tout outil de suivi contient des décisions sur la façon dont un portefeuille doit être modélisé. Une feuille contient les vôtres, y compris le compte atypique, le prêt à un ami, les cryptomonnaies et l'immobilier. Aucun produit ne remplace cette souplesse.

Vous pouvez inspecter chaque formule. Une formule que vous avez écrite est une formule que vous pouvez vérifier. Quand un tableau de bord affiche un chiffre avec lequel vous n'êtes pas d'accord, vous ne voyez pas comment il a été calculé. Quand c'est votre feuille qui en affiche un, vous trouvez pourquoi en une minute environ.

La construire vous apprend quelque chose. Qui a calculé un prix de revient moyen à la main comprend ses résultats mieux que celui qui n'a fait que lire un pourcentage sur un écran. Le calcul mérite d'être fait une fois, et c'est pourquoi Comment calculer le rendement de votre portefeuille : quatre chiffres expliqués est écrit comme une méthode et non comme une publicité.

Là où il cesse d'être exact

Les problèmes ne tiennent pas à l'effort. Ils viennent de données précises dont une feuille ne dispose pas, et chacun produit des chiffres qui paraissent plausibles.

Les opérations sur titres. Une division d'actions multiplie votre position et divise le cours, un fonds fusionne avec un autre, et une scission fait arriver des actions de quelque chose que vous n'avez jamais acheté. Chacune de ces opérations doit être saisie à la main, à la bonne date, faute de quoi votre nombre d'actions cesse de correspondre à votre compte.

Un nombre d'actions faux passe inaperçu. Ce que les gens remarquent, c'est un chiffre de rendement qui paraît légèrement faux, sans savoir pourquoi.

Les taux de change historiques. Si vous détenez quoi que ce soit coté en dollars ou en livres, un prix de revient moyen correct en euros exige le taux de chaque date d'opération, et un graphique de portefeuille exige un taux pour chaque jour qu'il trace. La plupart des feuilles utilisent un seul taux pour tout, ce qui modifie des années d'historique d'un montant et dans un sens que vous ne voyez pas.

C'est le sujet de Portefeuilles multidevises : le taux de change dans votre rendement, et c'est la façon la plus courante dont un tableur soigné se trompe.

Les données d'indice en rendement total. Pour vous comparer équitablement à un indice, il vous faut la version de l'indice qui inclut les dividendes réinvestis. Le chiffre cité dans la presse est en général la version hors dividendes. Vous comparer à cette version vous accorde un avantage que vous n'avez pas gagné, et l'écart grossit chaque année.

Le rendement pondéré par le temps. Un rendement pondéré par les capitaux est facile dans une feuille. Listez vos flux avec leurs dates, ajoutez la valeur du jour, et la fonction XIRR vous donne le taux de rendement interne. C'est un chiffre utile, mais ce n'est pas celui que vous pouvez comparer à un indice, parce qu'il dépend du moment où votre argent est arrivé.

Un rendement pondéré par le temps impose de découper votre historique à chaque flux et de valoriser toutes vos positions à chacune de ces dates, ce qui suppose un cours quotidien pour chaque position que vous avez détenue un jour. C'est un problème de données plutôt qu'un problème de formule, et la plupart des feuilles s'arrêtent là.

Les deux chiffres, et la question à laquelle chacun répond, sont expliqués dans Rendement pondéré par le temps ou rendement pondéré par les capitaux : ce que chaque chiffre vous dit.

Les positions clôturées et les coûts. Les positions vendues ont tendance à disparaître d'une feuille en usage, et avec elles les pertes, qui étaient la partie la plus instructive du registre. Les frais et la retenue à la source sont négligés comme des détails. Reste un registre des choix que vous détenez encore, et ce registre vous flatte.

L'entretien. La défaillance la plus courante, c'est que la feuille cesse d'être mise à jour. Elle est à jour jusqu'à un trimestre chargé, puis elle a trois mois de retard, puis c'est un fichier que vous n'ouvrez plus. Un historique troué ne se reconstruit pas de mémoire.

Le test

Ouvrez votre feuille et essayez d'y trouver la réponse à cinq questions, sans travail supplémentaire.

Quel est votre rendement pondéré par le temps sur les trois dernières années ?
Que seraient devenus vos versements, aux dates où vous les avez faits, dans un tracker indiciel en rendement total sur la même période ?
Quel est votre prix de revient pour une position étrangère, converti au taux de chaque date d'achat ?
Qu'avez-vous réalisé, au total, sur tout ce que vous avez vendu un jour, frais compris ?
Combien vos positions vous ont-elles versé en dividendes l'an dernier, net de retenue à la source ?

Une feuille qui répond aux cinq fait le travail, vous pouvez la garder et sauter le reste de cette page. Une feuille qui répond à trois est normale, et elle se trompe probablement un peu sur les deux autres.

Si vous ne pouvez pas répondre du tout à la deuxième question, c'est le manque que ce produit existe pour combler. La comparaison est un portefeuille indiciel simulé qui a reçu vos versements aux mêmes dates, et non une superposition de courbes, comme le décrit Comment vérifier si votre portefeuille bat le S&P 500.

Le temps que coûte la feuille

Nous ne pouvons pas vous dire combien d'heures par an un tableur vous coûte, parce que nous ne connaissons pas votre feuille. Vous pouvez le calculer avec trois questions.

À quand remonte la dernière mise à jour ? Combien de minutes prend un mois de transactions, multiplié par douze, multiplié par le nombre d'années où vous comptez continuer à investir ? Que devient le fichier si vous changez de courtier, si vous en ajoutez un deuxième, ou si vous commencez à acheter dans une troisième devise ?

Pour certains, la réponse est faible et la feuille l'emporte. Pour ceux qui gèrent deux ou trois courtiers, l'entretien grandit plus vite que le portefeuille, c'est le propos de Comment suivre plusieurs courtiers sur un seul tableau de bord. Le suivi des dividendes a son propre point de rupture, traité dans Suivi des dividendes : tableur ou outil dédié ?.

Ce que l'abonnement achète

L'abonnement achète des données difficiles à obtenir et un entretien que vous feriez sinon vous-même, plutôt que des fonctionnalités que vous ne sauriez pas construire. Cela veut dire les cours quotidiens de tout ce que vous avez détenu un jour, les taux de change historiques, les niveaux d'indice en rendement total, les opérations sur titres appliquées aux bonnes dates, et des formats de courtier qui n'arrêtent pas de changer.

Il achète aussi ce qu'une feuille ne peut pratiquement pas faire du tout, à savoir valoriser toutes vos positions à chacun des jours où le portefeuille a existé, pour qu'un rendement pondéré par le temps puisse être calculé.

BullBenchmark coûte 5,99 € par mois ou 59,99 € par an, et les deux premières semaines sont gratuites, sans carte bancaire. Vos données s'exportent en un clic, parce qu'un outil de suivi que l'on ne peut pas quitter est une moins bonne affaire qu'un tableur, quoi qu'il fasse par ailleurs.

Gardez la feuille

Même les abonnés gardent en général une feuille pour ce qu'un produit ne modélise pas, comme la retraite, l'immobilier et le plan. La partie à céder est celle qui exige des cours quotidiens, des taux de change historiques et des données d'indice, parce que c'est là qu'un fichier bien construit se trompe sans le montrer.

Si vous voulez voir la différence sur des chiffres plutôt que dans une argumentation, la démo en direct présente un portefeuille d'exemple réparti sur deux courtiers, avec l'indice de référence calculé comme cette page le décrit.

BullBenchmark lit l'export de transactions de votre courtier et affiche votre rendement à côté du S&P 500 et du Nasdaq 100, alimentés avec les mêmes versements aux mêmes dates, dans votre propre devise. Les deux premières semaines sont gratuites et aucune carte n'est nécessaire.