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Calculs de portefeuille

Investir 500 € par mois : ce que cela donne en 20 ans

500 € par mois pendant 20 ans donnent environ 260 500 € avec une hypothèse de 7 % par an. Sur ce total, 120 000 € sont vos propres versements et 140 500 € sont la croissance. Le calcul est juste. Les 7 % sont une hypothèse, et la façon dont ce chiffre est habituellement présenté laisse des choses de côté.

Cet article détaille ce chiffre principal. Il montre où la courbe est plate et où elle est raide, quels paramètres changent le plus le résultat, ce que les frais et l'inflation retranchent, et pourquoi le résultat dépend davantage de vos virements bancaires que de vos choix d'actions.

Tous les chiffres ci-dessous reposent sur les mêmes hypothèses, versements mensuels et intérêts composés mensuellement, et sont arrondis à 100 € près, pour que vous puissiez les vérifier avec n'importe quel calculateur.

Ce que veut dire l'hypothèse de 7 %

Ces 7 % sont une moyenne de long terme pour les actions mondiales, avant que votre propre comportement n'en soit retranché. Ils arrivent sous forme d'années à +23 % et d'années à −18 %, dans un ordre imprévisible. La courbe lisse de tous les calculateurs, le nôtre compris, est la moyenne de nombreux parcours en dents de scie. Elle est utile pour planifier et trompeuse en tant qu'attente.

L'ordre compte moins qu'on ne le craint pendant la phase d'accumulation. Quand vous achetez tous les mois, un krach en début de plan abaisse les prix que vous payez.

Le scénario qui fait mal est un krach à la fin, quand le solde est le plus élevé et qu'il reste le moins d'années. Ce que chacun décide d'en faire est une décision de portefeuille, et cet article ne la prend pas.

Les jalons, année après année

Voici le même plan de 500 € par mois à 7 %, découpé en tranches de cinq ans, parce que la forme de la courbe compte plus que son point d'arrivée.

Lisez cela en regardant la croissance plutôt que les totaux. Les cinq premières années produisent moins de 6 000 € de gains. Les cinq dernières en produisent environ 72 000 €, donc plus de la moitié des quelque 140 500 € de croissance totale arrive dans le dernier quart de la période.

Rien n'a changé dans le plan ni dans le rendement. C'est à cela que ressemblent les intérêts composés sur une base toujours plus grande, et c'est pourquoi le graphique de tous les calculateurs est presque plat au début et presque vertical à la fin.

Les paramètres qui changent le résultat

Jouez avec n'importe quel calculateur d'intérêts composés et le classement est clair.

Le temps a le plus grand effet. Commencer cinq ans plus tôt l'emporte sur presque toute amélioration de rendement que vous pouvez obtenir de façon réaliste.

Le versement est le paramètre que vous contrôlez. Porter le versement de 500 € à 700 € par mois ajoute environ 100 000 € au résultat sur 20 ans à 7 %.

Le rendement est le paramètre sur lequel on se concentre le plus et que l'on contrôle le moins. C'est aussi celui sur lequel la recherche a le moins de bonnes nouvelles. Les études annuelles Mind the Gap de Morningstar constatent régulièrement que les investisseurs gagnent de 1 à 1,5 % par an de moins que les fonds qu'ils détiennent, uniquement par le choix des moments.

Les frais aussi se capitalisent, en sens inverse. Des frais annuels de 1,5 % sur le même plan retirent environ 42 000 € du résultat final.

Le temps, en chiffres

Étirez le même plan de 500 € par mois sur 25 ans au lieu de 20, ce qui équivaut à commencer cinq ans plus tôt. Le résultat passe d'environ 260 500 € à environ 405 000 €, soit à peu près 145 000 € de plus, pour 30 000 € de versements supplémentaires.

Essayez maintenant d'acheter la même amélioration par la performance. Portez le rendement de 7 % à 8 %, soit un point de pourcentage entier de surperformance tenu pendant vingt ans, ce qui est plus que ce que livrent la plupart des gérants professionnels après frais. Le résultat à 20 ans s'améliore d'environ 34 000 €.

Cinq années d'investissement supplémentaires l'emportent d'un facteur quatre sur un point de surperformance tenu pendant deux décennies. Dans ce plan, c'est le calendrier qui fait le plus gros du travail.

Les frais, en chiffres

Un coût annuel de 1,5 %, un chiffre courant pour les fonds gérés activement ou les comptes sous conseil, transforme le rendement brut de 7 % en 5,5 % net. Faites tourner le plan à 5,5 % et vingt ans de 500 € par mois finissent près de 217 800 € au lieu de 260 500 €. L'écart est d'environ 42 650 €.

Les frais n'ont jamais figuré comme une perte, une mauvaise année ou un chiffre rouge quelque part. Chaque relevé avait l'air correct. L'argent est absent à la fin, et c'est ce qui rend les frais en pourcentage difficiles à voir. Faites tourner le même plan avec un coût annuel de 0,2 % au lieu de 1,5 % et la plus grande partie de ces 42 650 € reste sur le compte.

Le pourcentage de frais est un chiffre que vous pouvez lire avant d'acheter. Le manque à gagner qu'il provoque n'apparaît qu'à la fin.

L'inflation, l'autre soustraction

Les 260 500 € arrivent en euros de dans vingt ans, qui achètent moins que ceux d'aujourd'hui. Si l'inflation tourne à 2 % par an, votre rendement en pouvoir d'achat est d'environ 5 % plutôt que 7 %, et la valeur finale du plan en monnaie d'aujourd'hui s'établit autour de 205 500 €.

Cela reste une somme importante pour 500 € par mois, mais ce n'est pas la même, et l'écart se creuse à chaque année du plan.

Cela joue aussi dans l'autre sens. Un versement mensuel de 500 € laissé inchangé pendant deux décennies achète moins chaque année une fois l'inflation prise en compte. Savoir si le montant suit vos revenus est une décision que le calcul ne prend pas à votre place.

Les premières années

La liste des jalons se lit aussi de façon psychologique. La première année, vous faites 6 000 € de versements et l'apport du marché tourne autour de 196 €. Les années deux à cinq ne sont pas beaucoup plus animées.

C'est la période où l'investissement mensuel paraît lent et où arrive la tentation de courir après quelque chose de plus rapide, de faire une pause en attendant que les choses aillent mieux, ou de conclure que le calcul est faux.

Le calcul est concentré sur la fin. Les premières années plates précèdent les dernières années raides quel que soit le rendement, et la courbe n'a pas les unes sans les autres.

Savoir si vous avez capté le rendement du marché en chemin est un fait vérifiable, pas une impression. C'est la prémisse de la question de savoir si vous battez le S&P 500, et mesurer un portefeuille alimenté tous les mois comporte des subtilités traitées dans rendement pondéré par le temps ou rendement pondéré par les capitaux.

Ce qu'un outil de suivi montre du plan

Une projection est une forme. Un outil de suivi qui affiche vos versements cumulés à côté de la valeur de votre portefeuille, et à côté de ce qu'un indice aurait fait avec les mêmes achats aux mêmes dates, montre si le plan a été suivi et ce que le marché en a fait. BullBenchmark trace les trois courbes à partir de votre historique de courtier.

La courbe des versements répond à la question que les premières années peuvent utilement poser. La troisième année, la valeur du portefeuille vous dit surtout ce qu'ont fait les marchés, ce que vous ne contrôlez pas. Savoir si 500 € ont été virés chaque mois est la partie qui était entre vos mains, et c'est le paramètre sur lequel repose la projection à vingt ans.

En résumé

BullBenchmark lit l'export de transactions de votre courtier et affiche votre rendement à côté du S&P 500 et du Nasdaq 100, avec les mêmes achats et ventes aux mêmes dates, dans votre propre devise. L'argent que vous n'avez pas investi reste en dehors de la comparaison. Les deux premières semaines sont gratuites et aucune carte n'est nécessaire.

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