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I conti del portafoglio

Investire 500 € al mese: quanto diventano in 20 anni

500 € al mese per 20 anni diventano, con l'interesse composto, circa 260.500 € ipotizzando il 7% all'anno. Di questi, 120.000 € sono i tuoi versamenti e 140.500 € sono crescita. L'aritmetica è corretta. Il 7% è un'ipotesi, e il modo in cui di solito quel numero viene presentato lascia fuori qualcosa.

Questo articolo esamina passo per passo quel numero da titolo. Spiega dove la curva è piatta e dove è ripida, quali variabili cambiano di più il risultato, quanto sottraggono commissioni e inflazione e perché l'esito dipende più dai tuoi bonifici che dai titoli che scegli.

Tutte le cifre qui sotto usano le stesse ipotesi, versamenti mensili e interesse composto calcolato ogni mese, e sono arrotondate ai 100 € più vicini, così puoi verificarle con qualsiasi calcolatore.

Che cosa significa l'ipotesi del 7%

Quel 7% è una media di lungo periodo per le azioni globali, prima che venga sottratto il tuo comportamento. Arriva sotto forma di anni a +23% e anni a −18%, in ordine imprevedibile. La curva liscia di ogni calcolatore, il nostro compreso, è la media di molti percorsi frastagliati. È utile per pianificare e fuorviante come aspettativa.

Durante la fase di accumulo l'ordine conta meno di quanto si tema. Se compri ogni mese, un crollo all'inizio del piano abbassa i prezzi che paghi.

Lo scenario che fa male è un crollo alla fine, quando il saldo è più grande e gli anni che restano sono meno. Che cosa farci è una decisione di portafoglio, e questo articolo non la prende.

I traguardi, anno dopo anno

Ecco lo stesso piano da 500 € al mese al 7%, tagliato in fette da cinque anni, perché la forma della curva conta più del suo punto di arrivo.

Leggi quei dati guardando la crescita invece dei totali. I primi cinque anni producono meno di 6.000 € di guadagni. Gli ultimi cinque ne producono circa 72.000 €, quindi più della metà dei circa 140.500 € di crescita totale arriva nell'ultimo quarto del percorso.

Nel piano e nel rendimento non è cambiato nulla. È così che si presenta l'interesse composto su una base sempre più grande, ed è per questo che il grafico di ogni calcolatore è quasi piatto all'inizio e quasi verticale alla fine.

Le variabili che cambiano il risultato

Gioca con un calcolatore di interesse composto qualsiasi e la gerarchia è chiara.

Il tempo ha l'effetto più grande. Cominciare cinque anni prima batte quasi qualunque miglioramento di rendimento che tu possa realisticamente ottenere.

Il versamento è la variabile che controlli. Portarlo da 500 € a 700 € al mese aggiunge all'incirca 100.000 € al risultato a 20 anni al 7%.

Il rendimento è la variabile su cui ci si concentra di più e che si controlla di meno. È anche quella su cui la ricerca ha le notizie meno buone. Gli studi annuali Mind the Gap di Morningstar continuano a rilevare che gli investitori guadagnano dall'1 all'1,5% all'anno in meno rispetto ai fondi che detengono, per puro tempismo.

Le commissioni si capitalizzano anche loro, ma al contrario. Un costo annuo dell'1,5% sullo stesso piano toglie circa 42.000 € al risultato finale.

Il tempo, in numeri

Allunga lo stesso piano da 500 € al mese a 25 anni invece di 20, che equivale a cominciare cinque anni prima. Il risultato passa da circa 260.500 € a circa 405.000 €, all'incirca 145.000 € in più, a fronte di 30.000 € di versamenti aggiuntivi.

Ora prova a comprarti lo stesso miglioramento con la performance. Alza il rendimento dal 7% all'8%, un punto percentuale pieno di sovraperformance mantenuto per vent'anni, cioè più di quanto ottenga la maggior parte dei gestori professionisti al netto dei costi. Il risultato a 20 anni migliora di circa 34.000 €.

Cinque anni in più passati sul mercato valgono quattro volte un punto percentuale di sovraperformance su due decenni. In questo piano il grosso del lavoro lo fa il calendario.

Le commissioni, in numeri

Un costo annuo dell'1,5%, cifra ordinaria per i fondi a gestione attiva o per i conti con consulenza, trasforma il 7% lordo in un 5,5% netto. Fai girare il piano al 5,5% e vent'anni da 500 € al mese finiscono intorno a 217.800 € invece che a 260.500 €. Lo scarto è di circa 42.650 €.

La commissione non si è mai presentata come una perdita, come un'annata storta o come un numero rosso da qualche parte. Ogni estratto conto sembrava a posto. Quei soldi alla fine non ci sono, ed è questo che rende difficili da vedere le commissioni in percentuale. Fai girare lo stesso piano con un costo annuo dello 0,2% invece che dell'1,5% e quasi tutti quei 42.650 € restano sul conto.

La percentuale di commissione è un numero che puoi leggere prima di comprare. Il mancato guadagno che provoca si vede solo alla fine.

L'inflazione, l'altra sottrazione

I 260.500 € arrivano negli euro di vent'anni da oggi, che comprano meno di quelli di adesso. Se l'inflazione corre al 2% all'anno, il tuo rendimento in potere d'acquisto è all'incirca il 5% invece del 7%, e il valore finale del piano in moneta di oggi si ferma intorno a 205.500 €.

Resta una somma grande per 500 € al mese, ma è un'altra somma, e lo scarto si allarga con ogni anno di piano.

Vale anche al contrario. Un versamento mensile di 500 € lasciato invariato per due decenni compra ogni anno meno cose, una volta inclusa l'inflazione. Se quell'importo debba salire con il tuo reddito è una decisione che l'aritmetica non prende al posto tuo.

I primi anni

L'elenco dei traguardi ha anche una lettura psicologica. Nel primo anno versi 6.000 € e il contributo del mercato è da qualche parte intorno ai 196 €. Gli anni dal secondo al quinto non sono molto più vivaci.

È il tratto in cui investire ogni mese sembra lento e arriva la tentazione di rincorrere qualcosa di più rapido, di mettere in pausa finché le cose non migliorano, o di concludere che i conti sono sbagliati.

I conti sono spostati verso la fine. Gli anni piatti dell'inizio precedono quelli ripidi della fine con qualsiasi rendimento, e la curva non ha gli uni senza gli altri.

Se lungo la strada hai catturato il rendimento del mercato è un fatto verificabile, non una sensazione. È la premessa di chiedersi se stai battendo l'S&P 500, e misurare un portafoglio alimentato ogni mese ha qualche sottigliezza, trattata in rendimento ponderato per il tempo o rendimento ponderato per il capitale.

Che cosa mostra del piano uno strumento di monitoraggio

Una proiezione è una forma. Uno strumento che mostra i tuoi versamenti cumulati accanto al valore del portafoglio, e accanto a quello che un indice avrebbe fatto con gli stessi acquisti alle stesse date, fa vedere se il piano è stato seguito e che cosa ne ha fatto il mercato. BullBenchmark disegna tutte e tre le linee a partire dal tuo storico del broker.

La linea dei versamenti risponde alla domanda che i primi anni possono porre in modo sensato. Al terzo anno il valore del portafoglio ti dice soprattutto che cosa hanno fatto i mercati, che non controlli. Se ogni mese sono stati bonificati 500 € è la parte che era nelle tue mani, ed è la variabile su cui poggia la proiezione a vent'anni.

In breve

BullBenchmark legge l'esportazione delle operazioni dal tuo broker e mostra il tuo rendimento accanto all'S&P 500 e al Nasdaq 100, con gli stessi acquisti e le stesse vendite nelle stesse date, nella tua valuta. Il denaro che non hai investito resta fuori dal confronto. Le prime due settimane sono gratuite e non serve alcuna carta.

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