Naar de inhoud
Portefeuillerekenwerk

€ 500 per maand beleggen: wat het na 20 jaar wordt

€ 500 per maand groeit in 20 jaar bij een aangenomen 7% per jaar aan tot ongeveer € 260.500. Daarvan is € 120.000 je eigen inleg en € 140.500 groei. Het rekenwerk klopt. De 7% is een aanname, en de manier waarop het getal meestal wordt gepresenteerd laat dingen weg.

Dit artikel loopt dat getal uit de kop door. Het behandelt waar de curve vlak is en waar hij steil is, welke variabelen het resultaat het meest veranderen, wat kosten en inflatie eraf halen, en waarom de uitkomst meer afhangt van je bankoverschrijvingen dan van je aandelenkeuzes.

Alle cijfers hieronder gebruiken dezelfde aannames, maandelijkse inleg en maandelijks rendement op rendement, en zijn afgerond op € 100 nauwkeurig, zodat je ze met elke calculator kunt narekenen.

Wat de aanname van 7% betekent

Die 7% is een langjarig gemiddelde voor wereldwijde aandelen, nog voordat je eigen gedrag ervan wordt afgetrokken. Het komt binnen als jaren van +23% en jaren van −18%, in onvoorspelbare volgorde. De gladde curve in elke calculator, de onze inbegrepen, is het gemiddelde van veel grillige paden. Hij is nuttig om mee te plannen en misleidend als verwachting.

De volgorde doet tijdens de opbouwfase minder toe dan mensen vrezen. Koop je maandelijks, dan verlaagt een crash vroeg in het plan de prijzen die je betaalt.

Het scenario dat pijn doet is een crash aan het eind, als het saldo het grootst is en er de minste jaren over zijn. Wat iemand daaraan doet, is een portefeuillebeslissing, en dit artikel neemt die niet.

De mijlpalen, jaar voor jaar

Hier is hetzelfde plan van € 500 per maand tegen 7%, in stukken van vijf jaar geknipt, want de vorm van de curve doet meer ter zake dan het eindpunt.

Lees dat met de blik op de groei in plaats van op de totalen. De eerste vijf jaar leveren minder dan € 6.000 aan beleggingswinst op. De laatste vijf jaar leveren ongeveer € 72.000 op, dus meer dan de helft van de ruwweg € 140.500 aan totale groei komt in het laatste kwart van de tijdlijn binnen.

Aan het plan of het rendement veranderde niets. Zo ziet rendement op rendement er op een steeds grotere basis uit, en daarom is de grafiek in elke calculator aan het begin bijna vlak en aan het eind bijna verticaal.

De variabelen die het resultaat veranderen

Speel met een willekeurige calculator voor rendement op rendement en de rangorde is duidelijk.

Tijd heeft het grootste effect. Vijf jaar eerder beginnen verslaat vrijwel elke rendementsverbetering die je realistisch kunt bereiken.

Inleg is de variabele waar je zelf over gaat. De inleg verhogen van € 500 naar € 700 per maand voegt bij 7% ruwweg € 100.000 toe aan de uitkomst na 20 jaar.

Rendement is de variabele waar mensen het meest op letten en waar ze het minst over gaan. Het is ook de variabele waarover het onderzoek het minste goede nieuws heeft. Morningstar vindt in zijn jaarlijkse Mind the Gap-onderzoeken keer op keer dat beleggers 1% tot 1,5% per jaar minder verdienen dan de fondsen die ze aanhouden, puur door timing.

Kosten stapelen zich ook op, maar dan de andere kant op. Een jaarlijkse kostenpost van 1,5% haalt in datzelfde plan ongeveer € 42.000 van het eindresultaat af.

Tijd, in cijfers

Rek hetzelfde plan van € 500 per maand op tot 25 jaar in plaats van 20, wat gelijkstaat aan vijf jaar eerder beginnen. De uitkomst groeit van ongeveer € 260.500 naar ongeveer € 405.000, ruwweg € 145.000 meer, voor € 30.000 extra inleg.

Probeer diezelfde verbetering nu met prestatie te kopen. Til het rendement van 7% naar 8%, een vol procentpunt beter presteren, twintig jaar volgehouden, wat meer is dan de meeste professionele fondsbeheerders na kosten leveren. De uitkomst na 20 jaar verbetert met ongeveer € 34.000.

Vijf jaar langer belegd zijn verslaat een procentpunt beter presteren over twee decennia met een factor vier. In dit plan doet de kalender het meeste werk.

Kosten, in cijfers

Een jaarlijkse kostenpost van 1,5%, een gebruikelijk cijfer voor actief beheerde fondsen of beleggingsadviesrekeningen, maakt van het brutorendement van 7% een nettorendement van 5,5%. Draai het plan op 5,5% en twintig jaar € 500 per maand komt uit rond € 217.800 in plaats van € 260.500. Het verschil is ongeveer € 42.650.

De kosten doken nergens op als verlies, als slecht jaar of als rood cijfer. Elk overzicht zag er prima uit. Het geld ontbreekt aan het eind, en dat maakt procentuele kosten lastig te zien. Draai hetzelfde plan op jaarlijkse kosten van 0,2% in plaats van 1,5% en het grootste deel van die € 42.650 blijft op de rekening.

Het kostenpercentage is een getal dat je kunt lezen voordat je koopt. Het tekort dat het veroorzaakt blijkt pas aan het eind.

Inflatie, de andere aftrekpost

De € 260.500 komt binnen in de euro's van over twintig jaar, en die kopen minder dan die van vandaag. Ligt de inflatie op 2% per jaar, dan is je rendement in koopkracht ruwweg 5% in plaats van 7%, en komt de eindwaarde van het plan in het geld van vandaag uit op ongeveer € 205.500.

Dat is nog steeds een groot bedrag voor € 500 per maand, maar een ander bedrag, en het verschil wordt groter met elk jaar van het plan.

Dit werkt ook de andere kant op. Een maandelijkse inleg van € 500 die twee decennia lang niet verandert, koopt elk jaar minder zodra je de inflatie meerekent. Of het bedrag met je inkomen meebeweegt, is een beslissing die het rekenwerk niet voor je neemt.

De eerste jaren

De lijst met mijlpalen kun je ook psychologisch lezen. In jaar één is je inleg € 6.000 en draagt de markt daar ergens rond de € 196 aan bij. De jaren twee tot en met vijf zijn niet veel levendiger.

Dit is het stuk waarin maandelijks beleggen traag voelt en de verleiding zich aandient om iets snellers te zoeken, te pauzeren tot het er beter uitziet, of te concluderen dat de rekensom kapot is.

De rekensom komt pas aan het eind op gang. De vlakke eerste jaren gaan bij elk rendement vooraf aan de steile latere jaren, en de curve heeft het een niet zonder het ander.

Of je onderweg het rendement van de markt hebt meegepakt, is een controleerbaar feit en geen gevoel. Dat is het uitgangspunt van de vraag of je de S&P 500 verslaat, en het meten van een portefeuille die maandelijks wordt gevoed kent subtiliteiten die aan bod komen in tijdgewogen of geldgewogen rendement.

Wat een tracker over het plan laat zien

Een projectie is een vorm. Een tracker die je cumulatieve inleg naast je portefeuillewaarde zet, en naast wat een index met dezelfde aankopen op dezelfde data had gedaan, laat zien of het plan is gevolgd en wat de markt ermee heeft gedaan. BullBenchmark tekent alle drie de lijnen uit je brokerhistorie.

De inleglijn beantwoordt de vraag die de eerste jaren zinvol kunnen stellen. In jaar drie zegt de portefeuillewaarde vooral iets over wat de markten deden, en daar ga je niet over. Of er elke maand € 500 is overgemaakt, is het deel dat jij in de hand had, en het is de variabele waarop de projectie van twintig jaar rust.

In het kort

BullBenchmark leest de transactie-export van je broker en zet je rendement naast de S&P 500 en de Nasdaq 100, met dezelfde aankopen en verkopen op dezelfde dagen, in je eigen valuta. Geld dat je niet hebt belegd, blijft buiten de vergelijking. De eerste twee weken zijn gratis en er is geen creditcard nodig.

Lees ook: Waarom beleggers achterblijven bij de markt