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Portfolio-Mathematik

500 € im Monat anlegen: was daraus in 20 Jahren wird

500 € im Monat über 20 Jahre wachsen bei angenommenen 7 % pro Jahr auf etwa 260.500 € an. Davon sind 120.000 € Ihre eigenen Einzahlungen und 140.500 € Zuwachs. Die Rechnung stimmt. Die 7 % sind eine Annahme, und die Art, wie die Zahl üblicherweise präsentiert wird, lässt Dinge weg.

Dieser Artikel geht diese Zahl aus der Überschrift durch. Er zeigt, wo die Kurve flach ist und wo sie steil wird, welche Eingangsgrößen das Ergebnis am stärksten verändern, was Gebühren und Inflation abziehen und warum das Ergebnis mehr von Ihren Überweisungen abhängt als von Ihrer Aktienauswahl.

Alle Zahlen unten beruhen auf denselben Annahmen, monatlichen Beiträgen und monatlichem Zinseszins, und sind auf 100 € gerundet, Sie können sie also mit jedem Rechner nachprüfen.

Was die Annahme von 7 % bedeutet

Diese 7 % sind ein langfristiger Durchschnitt für globale Aktien, bevor Ihr eigenes Verhalten abgezogen wird. Sie kommen als Jahre mit +23 % und Jahre mit −18 % in unvorhersehbarer Reihenfolge. Die glatte Kurve in jedem Rechner, unserem eingeschlossen, ist der Durchschnitt vieler zackiger Verläufe. Sie ist nützlich für die Planung und irreführend als Erwartung.

Die Reihenfolge zählt in der Ansparphase weniger, als die meisten befürchten. Wenn Sie monatlich kaufen, senkt ein Einbruch früh im Plan die Kurse, die Sie zahlen.

Das Szenario, das wehtut, ist ein Einbruch am Ende, wenn der Bestand am größten und die verbleibende Zeit am kürzesten ist. Was jemand dagegen tut, ist eine Portfolioentscheidung, und dieser Artikel trifft sie nicht.

Die Meilensteine, Jahr für Jahr

Hier derselbe Plan mit 500 € im Monat bei 7 %, in Fünfjahresabschnitte geschnitten, denn die Form der Kurve zählt mehr als ihr Endpunkt.

Lesen Sie das mit Blick auf den Zuwachs statt auf die Summen. Die ersten fünf Jahre bringen unter 6.000 € an Anlagegewinnen. Die letzten fünf Jahre bringen etwa 72.000 €, mehr als die Hälfte der rund 140.500 € Gesamtzuwachs kommt also im letzten Viertel der Laufzeit an.

Am Plan und an der Rendite hat sich nichts geändert. So sieht Zinseszins auf einer immer größeren Basis aus, und deshalb ist das Diagramm in jedem Rechner am Anfang fast flach und am Ende fast senkrecht.

Die Eingangsgrößen, die das Ergebnis verändern

Spielen Sie mit einem beliebigen Zinseszinsrechner, und die Rangfolge ist klar.

Zeit hat die größte Wirkung. Fünf Jahre früher anzufangen schlägt fast jede Renditeverbesserung, die Sie realistisch erreichen können.

Die Sparrate ist die Größe, die Sie steuern. Die Rate von 500 € auf 700 € im Monat zu erhöhen fügt dem 20-Jahres-Ergebnis bei 7 % rund 100.000 € hinzu.

Die Rendite ist die Größe, auf die sich die meisten am stärksten konzentrieren und die sie am wenigsten steuern. Sie ist auch die Größe, zu der die Forschung die wenigsten guten Nachrichten hat. Die jährlichen Mind-the-Gap-Studien von Morningstar finden immer wieder, dass Anleger 1 bis 1,5 % pro Jahr weniger verdienen als die Fonds, die sie halten, allein durch das Timing.

Gebühren wirken ebenfalls über den Zinseszins, nur umgekehrt. Eine jährliche Gebühr von 1,5 % nimmt demselben Plan etwa 42.000 € vom Endergebnis.

Zeit, in Zahlen

Dehnen Sie denselben Plan mit 500 € im Monat auf 25 Jahre statt 20 aus, was dem entspricht, fünf Jahre früher anzufangen. Das Ergebnis wächst von etwa 260.500 € auf etwa 405.000 €, rund 145.000 € mehr, für 30.000 € zusätzliche Einzahlungen.

Versuchen Sie nun, dieselbe Verbesserung über die Wertentwicklung zu kaufen. Heben Sie die Rendite von 7 % auf 8 % an, einen vollen Prozentpunkt Mehrrendite über zwanzig Jahre gehalten, mehr also, als die meisten professionellen Fondsmanager nach Kosten liefern. Das 20-Jahres-Ergebnis verbessert sich um etwa 34.000 €.

Fünf zusätzliche Jahre im Markt schlagen einen Prozentpunkt Mehrrendite über zwei Jahrzehnte um den Faktor vier. In diesem Plan erledigt der Kalender die meiste Arbeit.

Gebühren, in Zahlen

Jährliche Kosten von 1,5 %, eine gewöhnliche Größe für aktiv verwaltete Fonds oder Beratungsdepots, machen aus 7 % Bruttorendite 5,5 % netto. Rechnen Sie den Plan mit 5,5 %, und zwanzig Jahre mit 500 € im Monat enden bei etwa 217.800 € statt 260.500 €. Der Unterschied liegt bei rund 42.650 €.

Die Gebühr tauchte nirgends als Verlust, als schlechtes Jahr oder als rote Zahl auf. Jeder Auszug sah in Ordnung aus. Das Geld fehlt am Ende, und genau das macht prozentuale Gebühren schwer sichtbar. Rechnen Sie denselben Plan mit jährlichen Kosten von 0,2 % statt 1,5 %, und der größte Teil dieser 42.650 € bleibt auf dem Konto.

Der Gebührensatz ist eine Zahl, die Sie vor dem Kauf lesen können. Der Fehlbetrag, den er verursacht, zeigt sich erst am Ende.

Inflation, der andere Abzug

Die 260.500 € kommen in den Euro an, die in zwanzig Jahren gelten, und die kaufen weniger als die heutigen. Läuft die Inflation bei 2 % pro Jahr, liegt Ihre Kaufkraftrendite bei rund 5 % statt 7 %, und der Endwert des Plans in heutigem Geld kommt auf etwa 205.500 €.

Das ist immer noch eine große Summe für 500 € im Monat, aber eine andere, und der Abstand wächst mit jedem Jahr des Plans.

Das gilt auch in die andere Richtung. Eine monatliche Einzahlung von 500 €, die zwei Jahrzehnte unverändert bleibt, kauft mit der Inflation gerechnet jedes Jahr weniger. Ob der Betrag mit Ihrem Einkommen mitwächst, ist eine Entscheidung, die die Rechnung Ihnen nicht abnimmt.

Die frühen Jahre

Die Liste der Meilensteine lässt sich auch psychologisch lesen. Im ersten Jahr betragen Ihre Einzahlungen 6.000 €, und der Beitrag des Marktes liegt bei etwa 196 €. Die Jahre zwei bis fünf sind nicht viel lebhafter.

Das ist der Abschnitt, in dem monatliches Anlegen sich langsam anfühlt und die Versuchung kommt, etwas Schnellerem hinterherzulaufen, zu pausieren, bis es besser aussieht, oder zu schließen, dass die Rechnung kaputt ist.

Das Gewicht der Rechnung liegt am Ende. Die flachen frühen Jahre gehen den steilen späten bei jeder Rendite voraus, und die Kurve hat das eine nicht ohne das andere.

Ob Sie unterwegs die Rendite des Marktes mitgenommen haben, ist eine prüfbare Tatsache und kein Gefühl. Das ist die Prämisse der Frage, ob Sie den S&P 500 schlagen, und ein Portfolio zu messen, das monatlich gespeist wird, hat Feinheiten, die zeitgewichtete vs. geldgewichtete Rendite behandelt.

Was ein Tracker über den Plan zeigt

Eine Hochrechnung ist eine Form. Ein Tracker, der Ihre aufsummierten Einzahlungen neben Ihrem Portfoliowert zeigt und daneben, was ein Index mit denselben Käufen an denselben Tagen getan hätte, zeigt, ob der Plan eingehalten wurde und was der Markt damit gemacht hat. BullBenchmark zeichnet alle drei Linien aus Ihrer Broker-Historie.

Die Linie der Einzahlungen beantwortet die Frage, die die frühen Jahre sinnvoll stellen können. Im dritten Jahr sagt Ihnen der Portfoliowert vor allem, was die Märkte getan haben, und die steuern Sie nicht. Ob jeden Monat 500 € überwiesen wurden, ist der Teil, der in Ihrer Hand lag, und es ist die Größe, auf der die Hochrechnung über zwanzig Jahre ruht.

Kurz gesagt

BullBenchmark liest den Transaktionsexport Ihres Brokers und zeigt Ihre Rendite neben dem S&P 500 und dem Nasdaq 100, mit denselben Käufen und Verkäufen an denselben Tagen, in Ihrer eigenen Währung. Geld, das Sie nicht investiert haben, bleibt außerhalb des Vergleichs. Die ersten zwei Wochen sind kostenlos, eine Karte ist nicht nötig.

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