500 € im Monat anlegen: Was in 20 Jahren wirklich daraus wird

500 € im Monat, 7 % Rendite, 20 Jahre: Daraus werden rund 260.000 €, davon 120.000 € eigene Einzahlungen und 140.000 € Wertzuwachs. Die Rechnung stimmt. Die Art, wie sie üblicherweise verkauft wird, nicht ganz.

Dieser Artikel geht diese Schlagzeilenzahl sauber durch: wo die Kurve flach verläuft und wo nicht, welche Eingangsgrößen wirklich zählen, was Gebühren und Inflation still und leise abziehen und warum die ganze Übung weit mehr an Ihren Daueraufträgen hängt als an Ihrer Genialität. Alle Zahlen unten verwenden dieselben Annahmen, monatliche Einzahlungen, monatliche Verzinsung, damit Sie sie mit jedem beliebigen Rechner nachprüfen können.

Die ehrliche Fassung

Diese 7 % sind ein langfristiger Durchschnitt für globale Aktien, bevor Sie Ihr eigenes Verhalten abziehen. Sie kommen als Jahre mit +23 % und Jahre mit −18 % in unvorhersehbarer Reihenfolge. Die glatte Exponentialkurve in jedem Rechner (auch in unserem) ist der Durchschnitt aus tausend zackigen Pfaden: nützlich für die Planung, irreführend als Erwartung.

Die Reihenfolge zählt in der Ansparphase allerdings weniger, als viele befürchten: Wenn Sie monatlich kaufen, sind Kursstürze früh auf dem Weg buchstäblich ein Rabatt. Das beängstigende Szenario ist ein Absturz am Ende, und das ist ein Grund, das Risiko zu senken, wenn das Ziel näher rückt, kein Grund, die Mitte auszulassen.

Die Meilensteine, Jahr für Jahr

Hier derselbe Plan mit 500 € im Monat und 7 %, in Fünfjahresscheiben geschnitten, denn die Form der Kurve zählt mehr als ihr Endpunkt. Nach 5 Jahren: rund 35.800 €, davon 30.000 € eigene Einzahlungen, der Markt hat also etwa 5.800 € beigesteuert. Nach 10 Jahren: rund 86.500 € bei 60.000 € Einzahlungen. Nach 15 Jahren: rund 158.500 € bei 90.000 €. Nach 20 Jahren: rund 260.000 € bei 120.000 €.

Lesen Sie das noch einmal mit Blick auf den Zuwachs, nicht auf die Endsummen. Die ersten fünf Jahre bringen weniger als 6.000 € Anlagegewinn; die letzten fünf Jahre bringen rund 72.000 €. Mehr als die Hälfte der insgesamt etwa 140.000 € Zuwachs fällt im letzten Viertel des Zeitraums an. An Strategie und Rendite hat sich dabei nichts geändert. So sieht Zinseszins auf einer immer größeren Basis schlicht aus, und deshalb ist die Kurve, die Ihnen jeder Rechner zeigt, am Anfang fast flach und am Ende fast senkrecht.

Was tatsächlich den Ausschlag gibt

Spielen Sie mit einem beliebigen Zinseszinsrechner, und die Rangfolge ist unmissverständlich:

Zeit ist das Schwergewicht. Fünf Jahre früher anzufangen schlägt fast jede Renditeverbesserung, die Sie realistisch hinbekommen.

Sparrate ist das, was Sie in der Hand haben. Von 500 € auf 700 € im Monat bringt beim 20-Jahres-Ergebnis mit 7 % rund 100.000 € zusätzlich.

Rendite ist das, worüber alle grübeln und was sie am wenigsten steuern. Die Jagd nach +2 % durch die Auswahl einzelner Aktien erzeugt meist −1 % durch Fehler, siehe jede je veröffentlichte Studie zum Anlegerverhalten.

Gebühren verzinsen sich ebenfalls, nur rückwärts. Eine jährliche Gebühr von 1,5 % frisst bei genau diesem Plan still und leise rund 40.000 € des Endergebnisses.

Zeit, in Zahlen

Weil man bei „Zeit ist das Schwergewicht“ leicht nickt und es schwer spürt, hier der Vergleich. Strecken Sie denselben Plan mit 500 € im Monat auf 25 statt 20 Jahre, was fünf Jahre früherem Beginn entspricht, und das Ergebnis wächst von rund 260.000 € auf rund 405.000 €: etwa 145.000 € mehr, für 30.000 € zusätzliche Einzahlungen.

Versuchen Sie nun, dieselbe Verbesserung stattdessen über die Wertentwicklung zu kaufen. Heben Sie die Rendite von 7 % auf 8 % an, also einen vollen Prozentpunkt pro Jahr, um den Sie besser abschneiden als der Markt, zwanzig Jahre lang durchgehalten, mehr, als die meisten professionellen Fondsmanager nach Kosten liefern, und das 20-Jahres-Ergebnis verbessert sich um rund 34.000 €. Fünf gewöhnliche Jahre, in denen man einfach investiert ist, schlagen eine außergewöhnliche, über ein Jahrzehnt durchgehaltene Meisterleistung der Aktienauswahl um das Vierfache. Das ist der unmotivierendste Satz der privaten Geldanlage und zugleich der nützlichste: Die schwere Arbeit erledigt der Kalender, und der Kalender bezahlt nur die, die anfangen.

Gebühren, in Zahlen

Die Gebührenzeile von oben verdient dieselbe Behandlung. Jährliche Kosten von 1,5 %, ein ziemlich gewöhnlicher Wert für aktiv verwaltete Fonds oder Beratungsdepots, machen aus der Bruttorendite von 7 % netto 5,5 %. Rechnen Sie den Plan mit 5,5 %, landen zwanzig Jahre mit 500 € im Monat bei knapp 217.800 € statt bei 260.500 €. Die genaue Lücke beträgt rund 42.650 €, die gerundeten 40.000 € oben waren also eher höflich.

Beachten Sie, was die Gebühr nicht getan hat: Sie tauchte nirgends als Verlust, als schlechtes Jahr oder als rote Zahl auf. Jeder Auszug sah gut aus. Das Geld fehlt am Ende einfach, und genau das macht prozentuale Gebühren zum bestgetarnten Kostenblock der Geldanlage. Ein billiger Indexfonds, der einen Bruchteil eines Prozents nimmt, lässt fast diese ganzen 42.650 € auf Ihrem Konto, für die anstrengende Leistung, die kleinere Zahl gewählt zu haben.

Inflation, der andere stille Abzug

Noch eine Ehrlichkeitskorrektur, bevor die Zahl auf ein Vision Board wandert: Die 260.000 € kommen in den Euro von in zwanzig Jahren an, und die kaufen weniger als die heutigen. Läuft die Inflation mit 2 % pro Jahr, liegt Ihre Rendite an Kaufkraft eher bei 5 % als bei 7 %, und der Endwert des Plans in heutigem Geld beträgt rund 205.500 €. Für 500 € im Monat immer noch eine ernsthafte Summe, aber eine andere Summe, und die Lücke wächst mit jedem Jahr des Plans.

Das schneidet auch in die andere Richtung: Ihre Sparrate sollte idealerweise mit Ihrem Einkommen und mit den Preisen steigen. Eine monatliche Einzahlung von 500 €, zwei Jahrzehnte lang unverändert gelassen, schrumpft real jedes Jahr ein Stück, eines der wenigen Probleme der Geldanlage, das eine Kalendererinnerung tatsächlich löst.

Der Teil, in dem Ihnen langweilig wird

Die Tabelle der Meilensteine lässt sich auch psychologisch lesen. Im ersten Jahr zahlen Sie 6.000 € ein, und der Beitrag des Marktes liegt bei etwa 196 €: ein Jahr fleißigen Anlegens, belohnt mit ungefähr dem Preis eines ordentlichen Paars Schuhe. Die Jahre zwei bis fünf sind nicht viel munterer. Das ist die Strecke, auf der monatliches Anlegen sinnlos wirkt und die Versuchung kommt, etwas Schnellerem hinterherzulaufen, „bis es besser aussieht“ zu pausieren, zu schließen, die Rechnung sei kaputt.

Die Rechnung ist nicht kaputt, sie ist nach hinten gewichtet. Die flachen frühen Jahre sind das Eintrittsgeld für die senkrechten späten, und der einzige Weg zu dem Teil der Kurve, den alle als Screenshot herumzeigen, führt durch den Teil, den niemand aussitzen will. Ob Sie unterwegs tatsächlich die Marktrendite eingefahren haben, ist eine überprüfbare Tatsache und kein Gefühl, das ist die ganze Prämisse der Frage, ob Sie den S&P 500 schlagen, und die ehrliche Messung eines in Raten befüllten Portfolios hat einige Feinheiten, die zeitgewichtete gegen geldgewichtete Rendite behandelt.

Verfolgen Sie die Einzahlung, nicht nur den Traum

Die Hochrechnung ist Motivation; die Disziplin sind die Einzahlungen. Ein Tracker, der Ihre tatsächlichen kumulierten Einzahlungen neben den Portfoliowert stellt, und daneben, was ein Index mit genau diesen Einzahlungen erreicht hätte, hält den Plan ehrlich. BullBenchmark zeichnet alle drei Linien aus Ihrer echten Broker-Historie. Die Prognosekarte auf unserer Startseite ist ein Schieberegler; Ihre Einzahlungslinie ist die Wahrheit.

Diese Einzahlungslinie beantwortet die einzige Frage, die die frühen Jahre sinnvoll stellen können. Im dritten Jahr sagt Ihnen der Portfoliowert vor allem, was die Märkte getan haben, und das steuern Sie nicht. Ob Sie jeden einzelnen Monat 500 € überwiesen haben, das haben Sie vollständig gesteuert, und es ist die eine Kennzahl, auf der die ganze Zwanzigjahresprognose tatsächlich ruht. Beurteilen Sie sich an der Einzahlung; den Zinseszins lassen Sie seinen Teil des Handels in seinem eigenen Tempo erledigen.

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