Rebalancing

Rebalancing ist das Handeln, mit dem ein Portfolio auf die Gewichte zurückgeführt wird, die es halten sollte. Weil Gewinner ihren Anteil vergrößern und Verlierer ihren verkleinern, driftet eine als siebzig zu dreißig angelegte Mischung von selbst von diesen Zahlen weg. Sie wiederherzustellen heißt, einen Teil des Gewachsenen zu verkaufen oder neues Geld auf das Geschrumpfte zu lenken, und der zweite Weg kommt ganz ohne Verkauf aus.

Warum das zählt

Der Grund, den Menschen dafür angeben, ist, dass das abgedriftete Portfolio nicht mehr das ist, das sie gewählt haben, sein Verhalten in einer schlechten Phase also nicht mehr das Verhalten ist, auf das sie sich eingelassen haben. Die Gründe zu zögern sind ebenso konkret: Verkaufen kann steuerpflichtige Gewinne realisieren, jeder Handel kostet, und eine Regel, die oft auslöst, ist eine Regel, die oft handelt. Verbreitete Ansätze sind ein fester Kalender, eine Schwelle wie fünf Prozentpunkte Abweichung oder das Lenken von Einzahlungen statt zu verkaufen. Was davon passt, oder ob überhaupt etwas davon passt, ist eine Frage an Ihren eigenen Plan und nichts, was ein Tracker beantworten kann.

Wie BullBenchmark es zeigt

Wir zeigen die Gewichte, statt Änderungen daran vorzuschlagen: die Aufteilung nach Branche, nach Land und nach Währung sowie den Wert jeder Position über alle Ihre Broker in einer Währung. Die Zeitreise macht die Drift selbst lesbar, denn ein Datum in der Vergangenheit baut dieselbe Aufteilung so auf, wie sie damals stand. Sowohl die aktuelle Aufteilung als auch die Datumssteuerung stehen in der Live-Demo bereit.

Verwandte Begriffe

Portfoliogewicht · Marktwert · Teilportfolio

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