Mehrere Broker an einem Ort verfolgen (ohne Master-Tabelle)

DeGiro für günstige ETF-Orders. IBKR für Optionen und den Zugang zu US-Märkten. Dazu jene App mit der Gratisaktie, die Sie nie geschlossen haben. Zwei oder drei Broker sind heute eine völlig normale Art zu investieren, und sie zerstören still und leise Ihren Überblick.

Niemand plant das. Broker konkurrieren in Nischen, günstige ETF-Orders hier, Zugang zum US-Markt dort, ein Anmeldebonus woanders, und vernünftige Menschen reagieren darauf, indem sie Depots dort eröffnen, wo der jeweilige Anbieter am stärksten ist. Die Entscheidungen je Depot sind alle sinnvoll. Die Folge auf Portfolioebene ist, dass Ihnen nirgendwo ein Bildschirm zeigt, was Sie tatsächlich besitzen. In diesem Beitrag geht es um diese Lücke: was sie kostet, warum die übliche Abhilfe scheitert und was ein sauberes Zusammenführen umfasst.

Wie alle hier landen

Das Portfolio über mehrere Broker ist das normale Ergebnis des Vergleichens. Sie haben irgendwo angefangen, dann konnte eine zweite Plattform eine Sache besser oder billiger, dann hat eine Aktion Ihnen bei einer dritten eine Gratisaktie geschenkt. Ein Depot zu schließen ist Papierkram ohne Frist, also werden Depots nicht geschlossen; sie dümpeln mit ein oder zwei Positionen an Bord vor sich hin. Kommen noch ein Mitarbeiterprogramm oder ein Altbestand bei einer klassischen Bank dazu, sind vier Plattformen nichts Besonderes. Noch einmal: Jeder einzelne Schritt war vernünftig. Nur die Summe ist zufällig unlesbar.

Was die Zersplitterung kostet

Jede App zeigt ihren eigenen Ausschnitt mit ihrer eigenen Rechnung. Ihre tatsächliche Aufteilung des Vermögens, die gesamte Technologiequote, die gesamte US-Konzentration, die echte Barposition, existiert nirgendwo. Ihre Dividenden treffen in drei Oberflächen ein. Und jede ernsthafte Frage („schlage ich den Markt insgesamt?“) verlangt, im Kopf Zahlen zusammenzuführen, die unterschiedliche Renditedefinitionen und unterschiedliche Währungen verwenden. Also tut es niemand, und Portfolioentscheidungen fallen je App statt je Portfolio.

Das Problem der Renditedefinition verdient eine Hervorhebung, weil es unsichtbar bleibt, bis man hinsieht. Eine App meldet einen schlichten Gewinn auf die Anschaffungskosten. Eine andere meldet einen zeitgewichteten Wert. Eine dritte zeigt etwas, das sie nicht vollständig erklärt. Das sind verschiedene Größen, die verschiedene Fragen beantworten, und sie im Kopf zu mitteln ergibt eine Zahl, die gar nichts beantwortet. Unterdessen ist genau das Risiko, das Sie am dringendsten sehen müssten, dieselben Mega-Caps, die sich über drei Depots hinweg durch verschiedene Fonds ansammeln, das, was eine Ansicht je App nicht zeigen kann.

Warum die Tabelle stirbt

Die Master-Tabelle funktioniert genau ein Quartal lang. Unterschiedliche Exportformate, unterschiedliche Währungen, Bruchteilsaktien beim einen Broker, Positions-IDs beim anderen: Sie werden zur Integrationsschicht, unbezahlt, auf Dauer. Sobald das Leben voll wird, friert die Tabelle in der Zeit ein.

Wer je eine gebaut hat, kennt den Lebenszyklus. Das erste Wochenende macht Freude: Spalten entworfen, Formeln geschrieben, ein Reiter je Broker, alles auf den Cent abgestimmt. Im zweiten Monat ändert ein Broker die Reihenfolge seiner Exportspalten, und das Einfügen bricht. Im dritten Monat trifft eine Dividende in Dollar ein, und die Währungsbehandlung erweist sich als Wunschdenken. Im vierten ist das Aktualisieren der Tabelle eine lästige Pflicht, die mit allem anderen in Ihrem Leben konkurriert, und verliert. Das Datum der letzten Aktualisierung wird zu einem kleinen Denkmal guter Vorsätze, und die Zahlen darin driften still von der Wirklichkeit weg, was schlimmer ist, als gar keine Zahlen zu haben, weil Sie ihnen halb noch trauen. Die vollständige Obduktion steht in Tabelle gegen Tool; das Muster gilt weit über Dividenden hinaus.

Das Zusammenführen, richtig gemacht

Worauf es beim Zusammenführen mehrerer Broker ankommt: Alles wird zu historischen Kursen in eine Basiswährung umgerechnet; überall gilt dieselbe Methode für den Einstandswert (damit die Zahlen je Position vergleichbar sind); Dividenden aus allen Quellen landen in einem Kalender; und die Benchmark-Simulation nutzt Ihre zusammengeführte Historie der Zahlungsströme, denn dem S&P 500 ist es gleichgültig, aus welcher App Ihr Geld kam.

Jede dieser Anforderungen verdient ihren Platz. Die Umrechnung zu historischen Kursen verhindert, dass ein Dollar-Kauf aus 2022 still zum heutigen Wechselkurs neu bewertet wird, die Kerndisziplin des Trackings in mehreren Währungen. Eine einheitliche Methode für den Einstandswert bedeutet, dass „12 % im Plus“ dieselbe Rechnung beschreibt, ob die Position bei DeGiro oder bei IBKR liegt, und der Vergleich von Positionen über Broker hinweg hört auf, Äpfel mit Birnen zu vergleichen. Ein einziger Dividendenkalender macht aus drei Rinnsalen von Zahlungsmitteilungen einen sichtbaren Strom mit einer Summe. Und die zusammengeführte Historie der Zahlungsströme ist es, die die Benchmark ehrlich macht: Um zu wissen, ob Sie den Index geschlagen haben, muss die Simulation den Index mit jeder Einzahlung kaufen, die Sie je getätigt haben, am Tag, an dem Sie sie getätigt haben, gleichgültig, welche Plattform das Geld erhalten hat.

Der Einwand mit dem einen Depot

Eine berechtigte Frage: Warum nicht einfach alles bei einem Broker zusammenlegen und sich das ganze Problem sparen? Für manche Menschen ist das der richtige Schritt. Aber die Kräfte, die die Zersplitterung erzeugt haben, verschwinden nicht: Kein einzelner Broker ist in allem der beste, Überträge zwischen Plattformen können langsam oder teuer sein, und manche Depots (ein Mitarbeiterprogramm, ein Altersvorsorgemantel) lassen sich überhaupt nicht bewegen. Es spricht auch etwas für die Verteilung: Plattformstörungen kommen vor, und nicht von einem einzigen Login abzuhängen hat seinen Trost. Die realistische Lage für die meisten Anleger ist, dass mehrere Depots eine dauerhafte Tatsache sind. Das Ziel ist nicht, die Zersplitterung zu beseitigen, sondern zu verhindern, dass sie Ihre Informationen zersplittert.

Es gibt einen Mittelweg, den man benennen sollte: Legen Sie die Depots zusammen, die ihren Unterhalt nicht mehr verdienen, und führen Sie die Ansicht auf alles Übrige zusammen. Die schlafende App mit einer einzelnen Gratisaktie an Bord ist ein Kandidat für die Schließung; die zwei Plattformen, die Sie wirklich für unterschiedliche Aufgaben nutzen, sind es nicht. So oder so bleibt die Frage des Trackings dieselbe. Selbst ein Portfolio, das am Ende bei einem einzigen Broker landet, trägt weiterhin Jahre an Historie von den anderen mit sich, und aus dieser Historie besteht Ihre langfristige Rendite. Sie einmal zusammenzuführen bewahrt sie dauerhaft.

Was die zusammengeführte Ansicht ändert

Der erste zusammengeführte Blick auf ein Portfolio über mehrere Broker ist verlässlich lehrreich. Zuerst kommen die Überraschungen bei der Aufteilung: Die Technologiequote, die drei getrennte Apps jeweils als maßvoll auswiesen, macht zusammengenommen den größten Teil des Portfolios aus. Dann tauchen die vergessenen Positionen auf, die Gratisaktie, der Restbestand eines 2023 aufgegebenen Fonds. Und dann werden die nützlichen Fragen überhaupt erst beantwortbar: die Gesamtrendite über alles, das Einkommen über alles und das Urteil in der Schlagzeile, ob der ganze Betrieb den S&P 500 schlägt. Entscheidungen werden aus einem langweiligen Grund besser: Sie betreffen endlich das Portfolio, das Sie besitzen, statt den Ausschnitt, den eine App zufällig anzeigt. Vor allem das Umschichten bedeutet nur auf der zusammengeführten Ebene überhaupt etwas.

Ein einziger Strom von Ereignissen

BullBenchmark behandelt jeden Broker-Export, DeGiro, IBKR, Trading 212, Robinhood, eToro oder jede beliebige CSV per Spaltenzuordnung, als einen einzigen Strom von Ereignissen. Laden Sie die Datei jedes Brokers hoch und erhalten Sie ein Portfolio: eine Aufteilung, einen Dividendenkalender, ein Benchmark-Urteil. Ihre Broker bleiben getrennt. Ihr Geld hört auf, so zu tun.

Der Ablauf bleibt bewusst schlicht: keine Logins, keine verknüpften Konten, kein Aggregator, der Ihre Zugangsdaten hält, nur die Exportdateien, die jeder Broker ohnehin erzeugt, hochgeladen, wann immer Ihnen nach Aktualisieren ist, eine Entwurfsentscheidung, die wir ausführlich in warum wir nie nach Ihrem Broker-Login fragen verteidigen. Einmal im Monat eine Datei je Broker, und die Integrationsschicht sind nicht mehr Sie.

Der Einrichtungsaufwand ist ehrlich, aber klein: einmal je Broker den Exportbereich finden, danach besteht die Routine aus einer Handvoll Downloads und Uploads pro Monat. Wenn der Exportbereich einer Plattform die Hürde ist, zeigen die Anleitungen je Broker in diesem Blog die Klicks. Zurück bekommen Sie das, was Ihnen keine Ihrer Apps einzeln geben konnte, eine einzige Buchführung für Ihr gesamtes Anlegerleben, aktuell gehalten für ungefähr den Aufwand, eine Rechnung zu bezahlen.

Die erste Woche BullBenchmark ist kostenlos, ohne Karte: Laden Sie den gerade heruntergeladenen Export hoch und sehen Sie, wo Sie stehen.

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